Auditoría Valoración de empresas
Asegi Auditores emite informes de valoración de empresas y participaciones firmados por un experto independiente inscrito como auditor ejerciente en el ROAC, aplicando descuento de flujos de efectivo, múltiplos comparables y valor sustancial. Se utilizan en compraventas, entrada o salida de socios, sucesión de la empresa familiar, operaciones vinculadas y litigios.
Qué incluye
- Informe de valoración firmado por experto independiente inscrito como auditor ejerciente en el ROAC
- Aplicación contrastada de varios métodos: descuento de flujos, múltiplos comparables y valor sustancial
- Rango de valor razonado, con cada hipótesis y cada ajuste explicados uno a uno
- Normalización previa del resultado: gastos no recurrentes, retribución de socios y activos ajenos a la explotación
- Análisis de sensibilidad sobre las variables que más mueven el valor
- Informe defendible frente al otro socio, ante la Hacienda Foral o en un procedimiento judicial
Valorar una empresa no consiste en aplicar una fórmula. Es un proceso que requiere buen juicio profesional: elegir los métodos adecuados al caso, normalizar unas cuentas que casi nunca están preparadas para ser valoradas y sostener después cada hipótesis frente a quien tiene un interés legítimo en discutirla.
Para qué se pide una valoración
Compraventa total o parcial del negocio. Entrada de un inversor o salida de un socio. Separación y exclusión de socios, donde hay que determinar el valor razonable de las participaciones. Reestructuraciones societarias y ampliaciones de capital por compensación de créditos o por aportación no dineraria. Operaciones entre partes vinculadas, que deben valorarse a valor de mercado. Y planificación sucesoria de la empresa familiar, donde el valor de las participaciones condiciona todas las decisiones posteriores.
Métodos: varios, y contrastados entre sí
Existen múltiples métodos de valoración generalmente aceptados —descuento de flujos de efectivo, múltiplos de compañías y transacciones comparables, valor sustancial y métodos patrimoniales—, y tanto su selección como su aplicación admiten interpretaciones. Por eso no trabajamos con un único método: aplicamos los que corresponden al caso, comparamos los resultados y explicamos las diferencias. Lo que usted recibe no es un número suelto, sino un rango razonado con un análisis de sensibilidad sobre las variables que realmente mueven el valor.
Lo que hay que normalizar antes
Buena parte del trabajo ocurre antes de descontar nada: retribuciones de socios que no reflejan un salario de mercado, gastos no recurrentes, activos ajenos a la explotación, exceso o defecto de tesorería, contingencias no registradas y operaciones con partes vinculadas valoradas fuera de mercado. Sin esos ajustes previos, cualquier método arroja un valor que la otra parte desmontará en la primera reunión.
Informe de experto independiente
Con la intervención de nuestros profesionales obtendrá un informe de valoración emitido por un experto independiente inscrito como auditor ejerciente en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC). Esa condición pesa cuando el informe no se queda en un cajón: cuando hay que enseñárselo al otro socio, a un comprador, a la Hacienda Foral de Bizkaia, Gipuzkoa, Araba o Navarra, o a un juzgado. Un informe que solo convence a quien lo encarga no ha servido de nada.
Preguntas frecuentes
- ¿Qué método de valoración es el correcto?
- No hay uno único. Existen varios métodos generalmente aceptados —descuento de flujos de efectivo, múltiplos comparables, valor sustancial— y lo razonable es aplicar los que encajan con el caso, contrastar los resultados y explicar las diferencias entre ellos.
- ¿Por qué importa que la firme un experto independiente inscrito en el ROAC?
- Porque el informe se va a usar frente a terceros: el otro socio, un comprador, la Hacienda Foral o un juzgado. Una valoración emitida por un auditor ejerciente inscrito en el ROAC es defendible en ese contexto.
- ¿Conviene valorar la empresa antes de planificar la sucesión familiar?
- Sí. Conocer el valor de las participaciones es el punto de partida para planificar la transmisión y para comprobar si se cumplen los requisitos forales de la empresa familiar, que condicionan las reducciones aplicables en Sucesiones y Donaciones.
- ¿Sirve una valoración para operaciones entre partes vinculadas?
- Sí. Las operaciones entre sociedades del mismo grupo o entre socio y sociedad deben valorarse a valor de mercado, y un informe externo documenta ese valor ante la Hacienda Foral correspondiente.